(網經社訊)港交所文件顯示，6月19日，聚水潭集團股份有限公司向港交所提交上市申請，聯席保薦人為摩根大通、中金公司。該公司2022年收入5.23億元。招股書稱，根據灼識咨詢的資料，以2022年收入計，聚水潭是中國最大的電商SaaS ERP提供商，占據20.7%的市場份額。此次聚水潭提交上市申請為哪般？（詳見網經社專題：又一家電商Saas服務商要上市？聚水潭遞表港交所https://www.100ec.cn/zt/SaacService/）
觀點一：連續虧損 需要IPO“輸血”
2020-2022 年，聚水潭實現收入分別約為 2.94 億元、4.33 億元以及 5.23 億元人民幣；年內虧損分別約為 3.64 億元，2.54 億元以及 5.07 億元。網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示，從聚水潭已經連續三年虧損達11.25億元，加上營收增長乏力，在這樣的情況下，不確定因素較多，聚水潭需要盡快上市，來確保資金鏈安全。
觀點二：客戶群穩定 利于進一步拓展
莫岱青表示，聚水潭Saa產品專注電商行業，客戶主要是各大電商平臺的商家，在多年的發展中已經圈定客戶基礎。如今電商平臺上的中小商家增多，他們對電商SaaS服務商的需求在進一步增加。這樣一來，是有利于聚水潭進一步開拓客戶規模的。
從招股書看，2021年及2022年各年，聚水潭的五大客戶合共占相關年度總收入的1.4%、1.8%及1.2%。 于2020年、2021年及2022年各年，聚水潭的最大客戶占相關年度總收入的0.7%、0.6%及 0.3%。
“聚水潭并沒有過度依賴一家客戶，而是多點開花，分散風險，這樣更有利于其的健康持續發展?！蹦非嘌a充道。
觀點三：多度依賴平臺 電商SaaS服務商要形成核心壁壘
莫岱青表示，對于聚水潭來說不乏對手，包括有贊、微盟、此前有贊、微盟、悅商集團、光云科技、美登科技、聚寶贊、企邁科技等。這些電商SaaS服務商跟著電商走上快車道，但過度依賴平臺，也會給電商SaaS服務商帶來麻煩。所以對于電商SaaS服務商們來說需尋求“第二增長曲線”，把雞蛋放到更多的籃子里面。最關鍵的是，形成核心的競爭壁壘。
網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東表示，目前我國的SaaS還處于初級發展階段，盡管發展得比較快。因此垂直化、定制化的發展還有比較長的路要走，這也制約了SaaS服務商在這些方面有比較深入的專業性，這可能也是SaaS服務商的一些發展阻力。
